醫美监管風暴来袭!無證不得開展醫美 關注低估值标的困境反转機會...

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近日，國家市場监管总局、商務部、國家藥监局等十一部門連系印發《關于進一步加强醫療美容行業监管工作的指导意見》，剑指醫美乱象，哀求强化醫療美容行業监管、保持對行業乱象高压严打态势，要扫清“黑機構”“黑醫生”“黑藥械”。招商證券研報認為，醫美逐月景氣修复向上，龙頭超额增长，短周期虽有扰動，长逻辑趋势不乱，估值已近前低，可失眠治療,關注低估值标的逆境反转機會。相關标的：時代天使(06699)、巨擘生物(02367)、昊海生物科技(06826)、复锐醫療科技(01696)。

《指导意見》大白，醫療美容处事属于醫療活動。汽機車借款,這就哀求强化醫除蟎片,療美容機構資质审核，未依法得到卫生健康行政部門發放的《醫療機構执業容许證》或“诊所备案凭證”，不得開展醫療美容处事。

在具體政策設計上，《指导意見》哀求市場监管部門做好經营主體登记打點处事，依法履行“雙奉告”职责；卫生健康行政部門要進一步细化审批标准、完善审批流程、把好行業准入關口、做好合規機會商人員公開公示；生活美容行業主管部門要@增%51911%强對相%w1429%干@行業协會指导，倡导生活美容機構张贴“不得供應醫療美容处事”警示语。這些規定都将為合規醫療美容機構依法經营供應便利和支持。

随着消费者求美意識的提高，我國醫美市場持续扩容。天眼查数据显示，截至目前醫美相關企業近10.4万余家，2022年新增注册企業3.1万余家，注册增速47.4%。咨询公司沙利文估量，我國轻醫美市場范畴将于2026年增长至2,375亿元。轻醫美是我國醫美市場主力军，2021年占整體醫美市場的比重达到51.6%。

长期以来，醫療美容兼具醫療和美容的属性，這讓不少機構钻空子，超范围經营。包括一些生活美容機構開展雙眼皮手術、水光针等醫美項目，给消费者带来隐患。《2020年中國醫療美容行業洞察白皮书》显示，2019年國內具备醫療美容資质的機構有1.3万家，其中15%存在违規經营的現象，而不具备醫療美容資质的黑機構超過8万家。

國家也足底按摩墊,在不断加强醫美市場的监管，自2021年以来，《關于印發打击犯警醫療美容处事專項整治事變方案的通知》《醫療美容廣告法令指南》等政策相继落地，但在業內人士看来，赏罚力度仍是關键。

國家市場监管总局相關负责人在答记者問時表示，2022年9月至2023年2月，市場监管总局等十一部門連系组织開展了醫療美容行業突出問题專項治理行動，清理了一批违法機構、惩处了一批违法人員、查辦了一批典型案例、形成了一批长效機制制度成果，行業乱象频發的势頭得到有效遏制，行業秩序明显好转。

與此同時，醫療美容行業监管工作仍然面临風险挑战，各種行業乱象還時有發生，必须進一步完善跨部門综合监管機制，不断提升监管效能，庇護好醫療美容诊療秩序和市場秩序，守護大大好人民公共生命健康安全底線，為醫療美容行業健康發展打造精采市場环境。

据此，市場监管总局等十一部門在充分研讨和認真总结專項治理行動得到的告成經历底子上，出台了《指导意見》，對强化醫療美容行業监管工作作出了较為全面的規定。

招商證券研報認為，醫美逐月景氣修复向上，龙頭超额增长，短周期虽有扰動，长逻辑趋势不乱，估值已近前低。此外，扮装品進入5月大促备战期，2Q调处產品、强化投放、蓄力增长，618為重要驗證窗口。投資建议方面，可關注低估值标的逆境反转機會。

东莞證券研報指出，我國轻醫美行業景氣度保持较高水平，醫美年轻化趋势明显，消费者教导持续深化，行業渗透率正垂垂提升。此外，随着新冠疫情影响消退，國內外素描,經濟复苏，居民消费垂垂复常，求美者被抑制的醫美需求将渐渐释放。同時，醫美企業研發积极性高，產品立黑芝麻丸,异和技術革新敦促行業發展，在連系治療、轮廓固定等理念助推下，我國醫美行業有望迎来量價齐升。

万联證券近期研報表示，短期来看，此前被疫情压制的醫美需求有望在2023年得到充分的释放，醫美行業之前方下消费場景被限制，未来复苏弹性较大；中长期来看，颜值經濟下醫美需求旺盛，多項醫美相關法規颁布，行業洗牌背景下合規醫美龙頭公司受益。目前部分醫美龙頭公司經历了长达几個月的回调後，估值已处于低位，投資價值显現。

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