四环醫藥0460hk醫美消费复苏加快轻醫美赛道领頭羊

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即将到来的五一假期，可以说是格外火热。依照公開数据显示，截至4月10日，五一假期國內旅游订单较2019年同期增长约200%，創五年来最高。

實際上，疫情放開後消费复苏的不止是旅游業，還有醫美行業。

疫情期間，大部分醫美機構門诊量断崖式低落，項目停滞，產品滞销和刚性支出压力增大，再加上人員流失，連结經营步履维艰。

但随着疫情政策放開，不少数据显示，醫美機構人流正在回升，不少醫美機構的“沉睡”顾客苏醒，這個春天的“變美潮”人潮彭湃。依照WIND数据显示，醫美指脖子肉芽治療，数（8841418.WI）自旧年下半年以来，至今已触底反弹最大涨幅达到34.27%。

那么，在醫美需求释放的行情中，哪些企業有望迎来邊際向好，率先迎来業绩修复？

圖表一：醫美指数股價走势

醫美需求加速释放，“轻醫美”受青睐

在最新公布的一季度宏觀經濟数据中，中國經濟迎来超预期的開門红暗示。依照数据显示，國內GDP同比增速达到了超预期的4.5%，3月份的社會消费品零售总额同比增长10牙齒凝膠筆,.6%，同样大超预期。

而中國經濟一季度的精采開局，也令到一些外資大行對今年中國經濟的樂觀感情升温，纷纷上调2023年中國經濟增长预期。其中，摩根大通将中國2023年GDP增幅预期從6.0%上调至6.4%。

宏觀数据背後，是多范围齐發力的功效。其中，在醫美范围随着疫情政策放開，醫美機構已呈現明显客流回升趋势，消费需求增长显著。

依照國內醫美平台更美APP颁布新年战報显示，春节後全平台下单量增长193%，全平台驗单人数增长318%，全平台GMV增长207%。在私域業務同样增长可觀，更美转诊咨询量增长362%，更美转诊到院核销人数增长262%，更美转诊核销GMV增长381%。

值得注意的是，在醫美订单量增长的同時，用户對于醫美的诉求也在随之變化。

依照此次更美APP私域的统计数据来看，用户销售额最大的品类為玻尿酸注射、吸脂和超声炮，這类項目就是深受年轻一代消费者青睐的“轻醫美”。

“轻醫美”作為一種新兴的美容形式，消费項目也從傳统的“奢费耗時”型美容，變革為更加轻捷简便的“高效快消”型美容，垂垂成為時下主流的美容消费类型。

從行業渗透率上来看，“轻醫美”的市場渗透率有望持续增加。對比于其他的醫美大國，我國的轻醫美項方针渗透率非常台北找女人,低。依照公開数据显示，在2019年和2020年，日本、美國、韩國的轻醫美渗透率分袂达到11.6%、16.6%和20.5%，而我國的轻醫美渗透率只有3.6%，向上增长空間巨大。

圖表二：更美APP春节後订单增长情况

四环醫藥：轻醫美抗皺面膜，上游的稀缺标的

随着大眾消费者對轻醫美項方针認知度和接收度在不断提升，相關財富链有望随着消费复苏得以获益。

其中，四环醫藥作為轻醫美財富链上宜蘭叫蜜斯,游中國內唯一一家同時销售肉毒毒素和玻尿酸黄金组合Sumifun祛疣膏,的上市公司，稀缺属性十足。

具體来看，在產品管ku娛樂城，線上，四环醫藥具备轻醫美全生命周期產品组合。

四环醫藥經過進程“自研+B去蟎蟲產品推薦,D”的商業模式，告成打造出涵盖“填充+塑性+支撑+补充+光電設备+體雕+護膚品”的轻醫美全生命周期產品组合，可以也许满足不同年龄客户群體的多種需求。目前，其醫美產品管台灣外送茶,線中具备包括一代“童颜针”、二代“少女针”等十余款III类醫療器械產品和数十款II类醫療器械產品。

當前，渼颜空間已告成鞭策2.0营销的業務升级，加强研產销一體化。其中，四环醫藥旗下醫美平台渼颜空間在醫美范围独家代理的注射用A型肉毒毒素Letybo 100U（商品名：樂提葆）已于2021年4月正式上市销售，為國內肉毒素市場贡献了一席之地。四环醫藥的樂提葆不論是在風致、口碑，還是渠道销售方面均有着较强的优势。目前，樂提葆已在韩國市場延续6年市占率第一，已建立起较好的消费者底子。

在業務布局上，四环醫藥還在不断扩展邊界，提高市場天花板邊界。

据悉，四环醫藥积极鞭策與合作伙伴的業務拓展，例如独家代理韩國風靡的黄金微针和玻尿酸铂安润、独家代理瑞士的水光针、與北京蓝晶微生物創建合資公司共同斥地包括PHA微球及基于生物制造的再生醫學材料等。

此外，公司還完成了易美醫學科技部分股权的收購，涉足光電醫美范围。四环醫藥在醫美范围细分范围的全面布局，未来更多產品的上市，将進一步增强產品协同效應，助力公司業绩提升。

小结

正所谓爱美之心人皆有之。随着國內大眾對醫美概念接收度的提升，终端需求放量，醫美行業成漫空間仍处于高速發展阶段。即即是在疫情未散的2022年，中國醫美市場范畴仍达到了2645亿元，较2021年同比增长16.31％，醫美行業暗示出了足够的市場韧性。

而在今年消费經濟显現開門红後，醫美行業正在迎来業绩修复行情。開源證券指出，短期看，醫美行業受益于防疫政策优化带来的線下消费場景光复。长期看，醫美行業渗透率、國產化率、合規化程度均有提升空間，严监管也利好具备合法合規資质的醫美產品和機構龙頭。而作為市場前景更廣的轻醫美范围上游的龙頭企業，四环醫藥有望随之率先修复，迎来高质量發展，值得期待。